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五大商品期權集中獲批,合約規則、開戶條件……你想了解的都在這里!

發布時間:2019-12-11 來源:期貨日報 趙彬 作者:冠通期貨


      五大商品期權集中獲批,黃金期權、PTA期權、甲醇期權、菜籽粕期權、鐵礦石期權全部得到證監會獲準上市通知,并將在兩個月內密集上市。這些商品期權上市將進一步豐富我國衍生工具體系,對促進衍生品市場深入服務實體經濟具有重要意義。

      PTA、甲醇、鐵礦石、黃金期權12月掛牌,菜粕期權明年1月掛牌

      證監會日前發布公告稱,已于近日批準鄭商所開展PTA、甲醇、菜籽粕期權交易,批準大商所開展鐵礦石期權交易,批準上期所開展黃金期權交易。PTA、甲醇期權合約正式掛牌交易時間為2019年12月16日,菜籽粕期權合約正式掛牌交易時間為2020年1月16日,鐵礦石期權合約正式掛牌交易時間為2019年12月9日,黃金期權合約正式掛牌交易時間為2019年12月20日。

      黃金、PTA、甲醇、菜籽粕、鐵礦石都是期貨市場運行平穩多年的成熟品種、功能發揮有效,具備開展期權交易的各項條件。同時,這些商品期權上市將進一步豐富我國衍生工具體系,對促進衍生品市場深入服務實體經濟具有重要意義。

      雖然我國商品期權發展歷史不長,但是進步迅捷。2017年3月31日,國內首個商品期權豆粕期權在大商所掛牌上市。隨后白糖期權、銅期權、天然橡膠期權、棉花期權和玉米期權紛至沓來,目前已掛牌上市品種共有6個商品期權品種,加上新獲批上市5個,屆時國內將有11個商品期權。



      上期所相關負責人表示,黃金兼具商品屬性和金融屬性,是全球重要的避險工具。自上期所就黃金期權合約征求意見起,基于黃金期貨的期權產品就備受市場關注。證監會在對上期所的批復中提出,請上期所做好各項監管工作,確保黃金期權平穩運行和健康發展。上期所黃金期貨市場具有規模大、流動性好、投資者結構豐富等特點。2019年1月至9月,上期所黃金期貨單邊成交量為3538.26萬手,成交金額為11.33萬億元,日均單邊持倉量為26.74萬手,法人客戶持倉量占比為77.10%。

      招金期貨副總經理梁永慧表示,黃金產業鏈各環節盈利能力很不平衡。總體來說,上游采選企業盈利能力最強,下游加工銷售環節部分差異化企業也有較強的盈利能力,中游冶煉環節盈利能力最低,處于保本或微利的狀態,需要利用金融期貨進行風險管理,為企業的發展保駕護航。黃金期權的推出是對黃金期貨的有效補充,黃金企業風險管理工具的應用空間更加廣闊,推動黃金衍生品市場更加成熟。

      鄭商所相關負責人表示,圍繞PTA、甲醇和菜籽粕期權上市,鄭商所已經開展了期權仿真交易、做市商選拔以及分析師培訓等工作。下一階段,鄭商所將按照證監會統一安排部署,加強統籌協調,認真做好市場組織、規則制定、技術系統準備及投資者教育等各項工作,切實完善市場監管和風險防范制度,做好市場培訓和輿論宣傳工作,確保期權新品種順利推出和平穩運行。

      大商所相關負責人表示,作為大商所首個研發的工業品期權品種,鐵礦石期權沿用了大商所現有期權品種的規則體系,在合約設計方面充分借鑒了國際期權市場慣例以及豆粕、玉米期權的研發經驗,結合鐵礦石期現貨市場實際運行特點,在最小變動價位、行權價格等方面進行了針對性設計,兼顧了風險防控和市場流動性。鐵礦石期貨作為鐵礦石期權的標的,自2013年10月上市以來,市場整體運行平穩有序,市場結構不斷完善,今年前10月,大商所鐵礦石期貨成交量2.5億手(單邊下同),日均持倉量95萬手,參與交易客戶數近30萬戶,法人客戶持倉占比45%,已有1200多家鋼礦企業深度參與期貨交易。鐵礦石期貨具有充足的流動性和很好的產業基礎,為未來鐵礦石期權市場創造了條件。

      鐵礦石期權上市后將有利于構建期貨與期權市場、場內與場外市場、現貨與衍生品市場、境內與境外市場互聯互通、相互促進的市場體系,進一步完善鐵礦石衍生品市場的產品體系。目前,大商所已完成鐵礦石期權合約、參數設計以及技術系統的升級,下一步將結合市場意見和建議,優化合約規則,穩步推進上市各項準備工作。


      市場專業人士告訴期貨日報記者,我國商品期權上市兩年來,市場運行平穩,價格合理有效,投資者理性參與,功能初步顯現,發展基礎夯實,具備加快發展條件。今年以來,商品期權管理措施放寬,規則制度完善,技術系統優化。此次獲批的商品期權數量多,且都是國內期貨市場主要活躍產品,由此表明,面對內外部環境不確定性和企業保值需求增加,發展商品期權的信心在增強,力度在加大,相信未來會有更多商品期權品種推出。我國商品期權將迎來新的發展機遇,進入加快發展的通道,服務實體經濟的廣度會逐步擴展,深度將不斷增加。

來源:期貨日報  趙彬 




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